У 1966 в Дубаї було виявлено поклади нафти, у 1969 почався видобуток нафти і дуже вміле розпорядження коштами, що призвело до бурхливого розвитку Дубая до сучасного ділового центру.
Незалежна держава 2 грудня 1971 року шість із семи еміратів Договірного Оману оголосили про створення федерації під назвою Об’єднані Арабські Емірати. Сьомий емірат, Рас-ель-Хайма, приєднався до неї 1972 року. У 1974 році було укладено угоду з Саудівською Аравією про врегулювання прикордонної суперечки.
Націоналізація нафтової галузі, а особливо ціни на нафту, що зросли внаслідок нафтового бойкоту, дали великий приплив грошей у молоду країну. У 1976 році доходи ОАЕ від продажу сирої нафти перевищили $7 млрд. У 1979 – $12 млрд. У 1985 році вони зросли до $28 млрд (разом із доходами від експорту газу).