Як британська колонія острів був відомий як «Цейлон», і в 1948 році здобув незалежність як Домініон Цейлон. «Республіка Шрі-Ланка» була офіційно прийнята як назва країни у новій конституції 1972 року і змінена на «Демократична Соціалістична Республіка Шрі-Ланка» у конституції 1978 року.
У 1948 р. країна здобула незалежність під назвою Домініон Цейлон. У 1972р. країна була перейменована на Шрі–Ланку і перестала бути домініоном, залишившись членом Співдружності націй.
Скільки і кому заборгувала Шрі–Ланка? Зовнішній борг нинішнього уряду становить близько 51 млрд. доларів, з них 6,5 млрд. країна. повинна Китаю і зараз вони ведуть переговори про реструктуризацію цього боргу.
У 1972 році в країні почалася земельна реформа, а в 1975 році були націоналізовані чайні плантації, що належали іноземним компаніям. За новою конституцією, прийнятою у травні 1972 року, Цейлон був перейменований на Соціалістичну Республіку Шрі–Ланка. Країна перестала бути домініоном, залишившись членом Співдружності націй.